4072
В 2022 году МФО преодолели две околокризисные точки – начало СВО и объявление частичной мобилизации. О том, как в этих условиях микрофинансовые компании строили отношения с инвесторами и готов ли рынок к новой волне регуляторных изменений, рассказывает Александр Соловьев, руководитель финансового отдела компании Cash-U finance.Проверка на прочность 2022: запредельные ставки и вопросы ликвидности
Не так много отраслей в нестабильную экономическую ситуацию могут чувствовать себя хорошо. Если в 2020 году многочисленные предприятия испытывали финансовые трудности либо вообще не работали, рынок МФО справился с вызовами пандемии без глобальных потерь. Однако после периода восстановления компании столкнулись с новыми испытаниями.В 2022 году одним из вызовов для микрофинансового сектора стало поддержание запаса ликвидности. Когда в феврале Банк России резко поднял ключевую ставку, некоторые МФО начали предлагать инвесторам запредельную доходность – иногда ставки по инвестиционным займам доходили до 32% годовых.Кроме того, компании, которые привлекали фондирование на зарубежных P2P-платформах, столкнулись с тем, что партнеры попросили одномоментно вернуть все привлеченные инвестиции, а спустя какое-то время Банк России ввел ограничения на международные трансакции. Одновременно с этим кратно возрос валютный риск.Таким образом, ряд МФО были сосредоточены на пересмотре и расширении структуры фондирования, и причины у каждой компании были свои. Как правило, в периоды кризиса инвесторы более критичны и консервативны в оценке рисков, и сектор МФО в 2022 году для них не был исключением. Так, весной в некоторых компаниях инвесторы начали досрочно изымать свои вложения. Здесь наш опыт показывает: лучшей вакциной для предупреждения подобных ситуаций является информационная открытость компании. Сегодня критически важно оставаться с инвесторами на связи. Мы, например, на регулярной основе рассказывали о динамике обращений по кредитным каникулам, о количестве мобилизованных и о том, как компания работает с новыми негативными факторами.Нормативы, кредитная история и команда: как инвесторы выбирают МФО
Критерии выбора компании для вложения у каждого инвестора специфические. Однако в большинстве случаев партнеры обязательно смотрят на соблюдение нормативов и ковенант, анализируют финансовую отчетность, в особенности то, как компании выполняют НМКК 1 (норматив достаточности собственных средств).Для инвесторов желательно, чтобы запас выполнения норматива был как можно больше. Например, по НМКК 1 установлено минимальное значение 5%. В некоторых компаниях показатель превышает 20%, но при этом инвесторы отмечают, что это еще не так много, и у лидеров рынка, которые работают с небольшим заемным капиталом, он может достигать более 50%.Кредитный рейтинг является весьма показательным критерием для оценки компании, но для частных инвесторов он не всегда играет определяющую роль. При этом их доверие повышается, когда с микрофинансовой компанией готовы работать банки, в особенности, если лимит компании по кредитным линиям регулярно пересматривается в большую сторону. Поэтому вопрос положительной кредитной истории для МФО очень актуален.Кроме того, инвесторы обращают внимание на команду, потому что в финтех-компании профессионализм топ-менеджмента – это определяющий фактор ее конкурентоспособности. Так, если среди руководителей или сотрудников есть эксперты, обладающие ученой степенью (например кандидата экономических наук) или международным образованием, то привлекательность бизнеса в глазах инвесторов возрастает.
