282
Россияне сократили потребление в начале 2026 года, следует из «Анализа макроэкономических тенденций» Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). В январе расходы населения снизились на 1,9% после роста на 0,2-0,5% в месяц во II-IV кварталах 2025 года, несмотря на высокую ключевую ставку на уровне 21% до июня прошлого года. Аналитики отметили, что спад оказался сильнее прироста за несколько предыдущих месяцев и вышел за пределы обычных сезонных колебаний.
Снижение спроса во многом связано с переносом крупных покупок на конец 2025 года из-за ожидания изменения НДС. В начале года сократились продажи непродовольственных товаров, включая технику, одежду и бытовую химию, а также автомобилей. Дополнительным фактором стало подорожание, в том числе из-за роста утильсбора. При этом снизилось и потребление услуг, которые в последние 10 лет показывали устойчивый рост. Чаще всего россияне тратятся на бытовые и персональные услуги, медицину, общепит и туризм, однако сейчас и этот сегмент демонстрирует спад.
Оценки динамики различаются в зависимости от источника. По данным Росстата, общий спрос в январе продолжил расти, но темпы замедлились до 1,9% год к году против 4,1% месяцем ранее. Розничная торговля почти остановилась (+0,7% после +3,9%), платные услуги также замедлились, а единственным сегментом с ускорением стал общепит. Различия в оценках объясняются особенностями методологии учета отдельных категорий.
Снижение потребления связано с высокой инфляцией и ограниченным доступом к кредитам. В марте 2025 года рост цен превышал 10,3%, что привело к сохранению высокой ключевой ставки, позднее сниженной до 15%. По данным НБКИ, в феврале банки отклонили 82% заявок на розничные кредиты, что на 5 п.п. больше, чем годом ранее. На фоне неопределенности население увеличивает сбережения и сокращает расходы. Ослабление спроса уже влияет на инфляцию: производители непродовольственных товаров сдерживают рост цен, тогда как на базовые продукты, облагаемые НДС 10%, спрос остается стабильным. Эксперты также отмечают риск замедления роста ВВП до 1,5% в 2026 году, при этом Минэк ожидает рост экономики на 1,9% и допускает пересмотр прогноза. Во втором полугодии возможно восстановление спроса при росте доходов, которые правительство прогнозирует на уровне 4,8%, и снижении инфляции до около 4%, при средней ключевой ставке 13,5-14,5%.