Цифровые валюты центробанков: ваш выход

Цифровая валюта центрального банка (ЦВЦБ, CBDC) за последние несколько лет стала одним из трендов цифровой экономики и финансов. Постепенное внедрение и развитие технологии блокчейна и криптовалют вызвало интерес традиционных финансовых институтов и регуляторов. Правительства и центральные банки по всему миру стали изучать возможности использования цифровых валют, поддерживаемых государством. Со временем ЦВЦБ стали называть «третьей формой денег».

Переход от теории к практике тестирования ЦВЦБ усилился в период пандемии благодаря глобальному усилению тренда на использование безналичных расчетов и дальнейшей цифровизации. Нынешняя ситуация придает этому процессу еще больше интенсивности.

Гонка за превосходство

Первые попытки выпуска цифровых денег центробанками были в Финляндии в 1990-х годах и в Чехии в период с 2000 по 2003 год, однако современную концепцию ЦВЦБ приобрели с популяризацией криптовалют. В августе 2020 года Банк международных расчетов (БМР) опубликовал отчет, в котором специалисты впервые попытались описать терминологию «цифровой валюты центрального банка». Аналитики отметили, что на сегодняшний день не представляется возможным дать точное определение, но система ЦВЦБ «существенно отличается от традиционных систем балансов финансовых активов».

Согласно аналитическому отчету БМР от 2020 года, 86% центральных банков мира были в процессе изучения преимуществ и недостатков ЦВЦБ, в то время как только 14% предпринимали активные действия по разработке пилотных программ. На конец февраля 2022 года возможности ЦВЦБ рассматриваются 87 странами, среди которых 9 государств уже полностью запустили цифровую валюту. 14 стран, включая Китай и Южную Корею, сейчас находятся на экспериментальной стадии со своими ЦВЦБ и готовятся к полной имплементации. Также в феврале Центробанк Индии анонсировал запуск цифровой рупии к концу 2023 года.

Из стран с 4 крупнейшими центральными банками, к которым относятся США, еврозона, Япония и Великобритания, больше всех в плане регулирования и изучения ЦВЦБ отставали Соединенные Штаты. Однако 9 марта 2022 года стало известно, что президент Джо Байден подписал указ о криптовалютах, в рамках которого отдельным пунктом стоит изучение рисков и возможностей цифрового доллара, – ясный сигнал о том, что крупнейшая на сегодня экономика мира вступает на почву цифровизации своей валюты.

Также важным шагом для развития инфраструктуры ЦВЦБ является проект системы трансграничных платежей под названием Dunbar. Система разрабатывается в партнерстве с Южной Африкой, Сингапуром, Малайзией и Австралией, под эгидой Банка международных расчетов. Ее основная цель – упрощение международных транзакций, возможность совершения прямых платежей между представителями различных стран без участия банков-корреспондентов.

Проект находится в стадии предварительного тестирования. Довольно удивительно, но Dunbar, несмотря на свою комплексность и значимость, пока что не привлекает должного внимания ни со стороны традиционной финансовой среды, ни со стороны криптовалютной индустрии. Вполне вероятно, что это скоро изменится, – для этого сложились определенные обстоятельства.

В центре внимания

В феврале–марте 2022 года стали происходить колоссальные изменения. Одним из наиболее важных событий этого периода стало отключение ряда банков от системы SWIFT, при этом все еще существует вероятность расширения ограничений с уже полным отключением России по довольно большому контуру международных платежей.

Современная история знает два примера SWIFT-изоляции: Иран и КНДР. Россия уже пополнила этот список. В нынешних условиях в ход пошла Система передачи финансовых сообщений (СПФС) для платежей внутри страны, но решение для международных платежей пока что под большим вопросом – слишком мало финансовых институтов подключено к системе.

«Система SWIFT важна, но не является единственной или ключевой компонентой международной системы расчетов. Отказ от SWIFT возможен, но он может значительно увеличить издержки участников», – считает Олег Шибанов, академический директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ, профессор программы SKOLKOVO Executive MBA. По словам эксперта, проблема заключается не в обмене защищенными сообщениями о том, кто кому платит, а в отсутствии непосредственно механизма расчета. Если платежи невозможны технически, ввиду санкций на расчеты в целом, то важность системы – например SWIFT – отходит на второй план.

Сложившаяся с Россией ситуация может напоминать санкционное давление на Исламскую Республику Иран, которое длится не одно десятилетие и приобрело наиболее жесткие черты с ноября 2018 года и продолжается по сей день. Санкции вынудили Иран искать новые пути финансовых коммуникаций. В 2018 году Центральный банк страны поручил Корпорации информационных услуг, исполнительному органу центрального банка, начать изучение возможностей цифровых активов. В сложившейся ситуации Иран стал одной из первых стран, легализовавших майнинг криптовалют для митигации финансового ущерба. Поскольку криптовалюты оказались полезными для развития международной торговли, в январе 2022 года Центробанк Ирана и министерство торговли договорились связать платежный портал центрального банка с торговой системой, которая позволила бы предприятиям использовать цифровые активы для расчетов. Несмотря на то что изучение ЦВЦБ в Иране началось еще в 2018 году, только сейчас страна перешла к активной разработке.

История цифровых валют в России тоже достаточно непростая. Жесткое и категоричное отношение Банка России к криптовалютам могло интерпретироваться как нежелание видеть конкурентов цифровому рублю. В то же самое время темпы изучения возможностей ЦВЦБ демонстрировали, что проект был явно не в приоритете. Возможно, ситуация изменится в текущих обстоятельствах и «третья форма денег» снова выйдет на передний план. Остается вопрос: для чего именно?

ЦВЦБ для России – больше чем национальная валюта?

Стоит отметить, что многие представители банковской среды по всему миру очень настороженно воспринимают эту инновацию. Многие рассматривают ее как угрозу – при жестком подходе любой центробанк может стать единоличным менеджером платежных, а то и кредитно-депозитарных операций и устранить коммерческие банки как посредников, отмечает Виктор Достов, председатель Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов.

Однако эксперт не спешит с выводами – даже жестко регулируемый финансовый ландшафт КНР увидел в итоге решение в виде «мягкого внедрения» ЦВЦБ с сохранением двухуровневой банковской системы. В дополнение г-н Достов не видит в концепции ЦВЦБ каких-то быстрых и радикальных изменений финансовой системы: «Цифровые валюты центробанков будут развиваться и дальше, но по некой кривой типа Гартнера. По моим ощущениям, первоначальный энтузиазм центробанков и правительств несколько спал».

Такого же мнения придерживается и Олег Шибанов: «ЦВЦБ является очередной формой национальной валюты. Особого или выделенного статуса у этого формата рубля может не быть. Да, для трансграничных платежей он может оказаться чуть удобнее, чем электронный и тем более наличный рубль, но он не создает новую реальность, которая могла бы заменить стандарт платежей, который мы использовали в прошлом».

Впрочем, разработки и сотрудничество в области ЦВЦБ вполне могут привести к реализации проектов уровня ранее упомянутого Dunbar – в условиях текущих и потенциальных геополитических событий. Так, бывший сотрудник Сингапурского и Шанхайского офисов IBM, финтех-эксперт и автор бестселлера «Cashless» Ричард Туррин считает, что цифровые валюты центробанков вполне могут стать одним из двигателей глобальной дедолларизации. По его словам, агрессивная санкционная политика США подталкивает страны постепенно отходить от доллара как глобальной единицы расчетов. Действия Соединенных Штатов подталкивают Китай к сближению с Россией, и (при условии совместной разработки альтернативной системы расчетов) другие подсанкционные государства могут постепенно присоединиться к инициативе.

При условии, что такой вектор начнет вырисовываться, транснациональный проект типа Dunbar – вопрос времени. Однако для этого как минимум нужны серьезные наработки в области суверенных цифровых валют, в контуре государства. Китай не находится под санкциями, но уже реализует эти задачи хорошими темпами. Беспрецедентное давление извне может подтолкнуть российское правительство к рациональной легализации криптовалютного пространства, а также к срочному развитию проекта ЦВЦБ по китайскому сценарию, с активным участием коммерческих банков. В санкционном сражении все средства могут быть хороши.