252
Совет директоров Банка России на заседании 20 марта, по прогнозу большинства экономистов, снизит ключевую ставку с 15,5% до 15%. Так считают 20 из 23 экспертов, опрошенных изданием «Ведомости». Двое прогнозируют снижение до 14,5%, а один — сохранение текущей ставки. Усредненный консенсус по прогнозу составляет 14,98%.
Регулятор продолжает политику постепенного снижения ставки, начатую с июня 2025 года. На последнем заседании 13 февраля ставка была снижена на 0,5 п.п. до 15,5%. ЦБ отмечал, что пик инфляционного давления от повышения НДС и тарифов прошел, а инфляционные ожидания населения остаются повышенными, но постепенно снижаются.
На решение ЦБ также влияют бюджетная политика и внешний фактор. Минфин анонсировал ужесточение бюджетного правила и снижение базовой цены на нефть. Это может замедлить темпы снижения ставки, если сокращение расходов бюджета не будет сопровождать изменения. Внешние риски также учитываются, так как они могут повлиять на рост цен на нефть и импортные товары.
Эксперты прогнозируют, что снижение ставки на 0,5 п.п. не создаст чрезмерного проинфляционного давления. ЦБ учитывает замедление экономической активности, охлаждение рынка труда и снижение инфляционных ожиданий. При этом более широкий шаг в 1 п.п. возможен только при ясности по бюджетной политике и расходам федерального бюджета.