8Банк России 24 октября 2025 года снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 16,50% годовых. Регулятор отметил, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту, а кредитование в последние месяцы активизировалось. При этом показатели инфляции остаются выше 4% в годовом выражении, а инфляционные ожидания сохраняются на высоком уровне.
Центробанк подчеркнул, что жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться до возвращения инфляции к целевому уровню. В базовом прогнозе средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13-15% годовых. Решения по ставке в дальнейшем будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу, годовая инфляция снизится до 4-5% в 2026 году, устойчивый уровень в 4% ожидается во втором полугодии.
Рост цен в третьем квартале 2025 года увеличился до 6,4% с поправкой на сезонность, базовая инфляция составила 4,3%. Влияние на цены оказали разовые факторы, включая подорожание моторного топлива и плодоовощной продукции. Динамика экономической активности остается неоднородной по отраслям. Внутренний спрос поддерживается ростом доходов населения и бюджетными расходами, а рынок труда демонстрирует напряженность при исторически низкой безработице.
Банк России также отметил, что денежно-кредитные условия остаются жесткими, процентные ставки по кредитам и депозитам адаптируются к смягчению политики. Домохозяйства продолжают активно сберегать, корпоративное кредитование растет быстрее, чем розничное. Регулятор будет учитывать бюджетную политику и внешние риски, включая колебания цен на нефть и геополитическую напряженность, при формировании дальнейшей стратегии.
