14Банк России сообщил, что снижение ключевой ставки в июле до 19% могло бы ужесточить условия кредитования для населения и бизнеса. Такой вывод содержится в резюме заседания совета директоров, состоявшегося 25 июля. По мнению участников, при более медленном снижении ставки денежно-кредитная политика оставалась бы слишком жесткой, что могло бы замедлить экономическую активность.
Сторонники снижения до 18% отмечали, что из-за быстрого ослабления инфляционного давления для сохранения нынешней жесткости условий в реальном выражении требуется более значительное уменьшение ставки. Они предупреждали, что при ставке 19% инфляция могла бы опуститься ниже целевого уровня 4% на длительное время.
В то же время часть участников дискуссии опасалась, что шаг в два процентных пункта может вызвать у рынка ожидания дальнейшего столь же быстрого снижения ставки. Это, по их мнению, могло бы замедлить снижение инфляции до целевого уровня в 2026 году.
По итогам заседания ЦБ снизил ключевую ставку на два процентных пункта, с 20% до 18%. В регуляторе также отметили, что уверены: высокий курс рубля в текущих условиях является результатом проводимой денежно-кредитной политики, а не разовых факторов.
