Доходность пенсионных активов ЕНПФ за 9 месяцев 2026 года: Нацбанк показал убыток 3,8%

За девять месяцев 2026 года доходность пенсионных активов под управлением Национального Банка Республики Казахстан составила 2,91% при уровне инфляции в 7%. В реальном выражении, с учетом обесценивания денег, накопления показали отрицательную доходность на уровне минус 3,8%.

Частные управляющие продемонстрировали более высокие результаты. Трое из шести участников рынка смогли обогнать инфляцию, а максимальная доходность у компании Centras Securities достигла 11,87% к 1 октября 2026 года.

Какая доходность у Национального Банка и частных компаний?

За последние 12 месяцев наблюдается аналогичная динамика. Убыток в реальном выражении сохраняется: доходность государственного управления составила 2,64% при годовой инфляции 9,3%. При этом лучший показатель на рынке среди частных структур зафиксирован на отметке 13,95%.

В денежном эквиваленте один миллион тенге пенсионных накоплений под государственным управлением с января по сентябрь принес 29 100 тенге. Для покрытия инфляции требовался доход в 70 000 тенге. Таким образом, покупательная способность одного миллиона снизилась примерно на 38 тысяч тенге.

Аналогичная сумма у наиболее успешной частной компании принесла бы 118 700 тенге, что на 45 500 тенге превышает уровень инфляции. Разница в доходе на каждый миллион тенге за девять месяцев между лучшим и худшим показателями на рынке составляет почти 90 тысяч тенге.

Что нужно знать о переводе пенсионных накоплений?

На данный момент регулятор управляет активами на сумму 26,6 триллиона тенге. В управлении частных компаний находится 206 миллиардов тенге, что составляет менее 1% от всех пенсионных сбережений.

Разница в показателях и условиях управления объясняется несколькими факторами:

• Девять месяцев — короткий срок для оценки. Пенсионные средства накапливаются десятилетиями, а частные управляющие берут на себя повышенные риски, поэтому высокий результат одного года может смениться спадом.
• Управление портфелем в 26,6 триллиона тенге менее гибкое, чем оперирование суммами в десятки миллиардов. Крупный капитал невозможно быстро перераспределить в один удачный инструмент.
• Каждая частная компания устанавливает собственные комиссии, которые влияют на итоговую сумму, а также индивидуальные правила перевода.

Несмотря на разницу в объемах портфелей, интерес к альтернативному управлению увеличивается. Только за сентябрь 2026 года казахстанцы перевели частным компаниям 58,3 миллиарда тенге, что в пять раз превышает показатели августа. При этом в сентябре общий портфель под государственным управлением сократился на 1,2%, или на 317,5 миллиарда тенге, а инвестиционный доход с начала года составил 766,3 миллиарда тенге.