Доходность инвестиций в МФК падает

Микрофинансовые компании (МФК) снижают инвестиционные ставки. На фоне снижения доходности банковских депозитов начали падать ставки по прямым частным инвестициям в МФК. В последние месяцы они снизились на 2–4 п. п., но все еще сохраняются на уровне выше банковских ставок – 11–16%. Подробности сообщает “Ъ” со ссылкой на данные аналитического обзора, подготовленного МФК «Займер».

Снижение ставок по прямым частным инвестициям в МФК началось в июле этого года и к ноябрю составило 2–4 п. п. В ноябре максимальная ставка по заимствованиям МФК у физических лиц составляла 16,5%, минимальная – 11,5%. В начале 2020 года этот показатель составлял 18,4% и 13,3% соответственно.

Эксперты называют несколько причин снижения ставок. Основная – замедление экономики, вызванное коронакризисом, на фоне которого МФК начали снижать ставки по привлечениям от частных инвесторов, а также сократили в начале лета и объем выдачи микрозаймов. Свою роль сыграло и снижение ключевой ставки ЦБ РФ, которое привело к удешевлению и росту привлекательности банковских кредитных линий для МФК.

Еще одна причина снижения ставок – возможность для участников микрофинансового рынка выйти на рынок корпоративного долга. Размещение облигаций обходится дешевле, кроме того, это более ликвидный инструмент для обоих участников процесса – и эмитента, и инвестора, отмечают микрофинансисты.

В СРО «МиР», объединяющей участников рынка микрофинансирования, отметили, что если несколько лет назад средства физлиц были чуть ли не единственным возможным источником дополнительного фондирования (помимо средств учредителей), то в 2019–2020 годах появились альтернативные инструменты: растет доля банковских кредитов, проявляется интерес к облигациям МФК.

Ставки МФК, как и любых других участников финансового рынка, отражают восприятие кредитных рисков инвесторами и общие тенденции денежно-кредитной политики, считают эксперты. Поэтому дальнейшее изменение ставок заимствований для МФК будет в большей степени зависеть от их готовности наращивать бизнес в текущих условиях. При этом специалисты ожидают постепенного восстановления экономической активности во второй половине – конце 2021 года, ужесточения в связи с этим денежно-кредитной политики и роста ключевой ставки, что будет сдерживать дальнейшее снижение ставок по инвестициям в МФО.