Прогнозы рынка МФО: новые запреты и рост инвестиций

Текущая ситуация на рынке микрофинансирования

Рынок МФО восстановился. Об этом говорят данные, выпущенные Банком России по рынку микрофинансирования за I квартал 2021 года. Портфель микрозаймов в I квартале 2021 года вырос на 8% по сравнению с I кварталом 2020 года, до 268 млрд рублей.

Рис. 1 Динамика структуры портфеля микрозаймов Источник: Банк России

Пока большинство секторов экономики находятся на спаде и все еще не восстановились до предпандемийного уровня, рост совокупного портфеля микрозаймов впечатляет.

Попытки сохранить привычный уровень жизни

На фоне падения реальных доходов населения, восстановление спроса на микрозаймы означает все большую долю заемных средств в структуре расходов, которые в будущем могут привести к росту просрочек. Также восстановление рынка означает, что заемщики не хотят отказываться от привычного уровня жизни.

Комментирует Игорь Смирнов, генеральный директор компании Creditter: «По нашей статистике, средняя сумма займа за I полугодие 2021 года составила 8 200 рублей. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года она выросла почти на 2,5%. Да, прирост незначительный, но в данном случае важен сам факт. Впервые за последний год мы фиксируем не снижение, а увеличение суммы. Еще пример, подтверждающий перелом тренда: за I полугодие текущего года в компанию обратилось уже на 30% больше клиентов, чем за аналогичный период прошлого года. И в будущем эти показатели будут только расти».

Представители других МФО также отметили восстановление спроса на крупные займы для приобретения мебели, техники, проведения ремонта и других неповседневных нужд.

Тренд на онлайн и мобильные приложения

Продолжает расти доля онлайн-займов. Цифровизация и удаленные форматы показали свою незаменимость в период ограничений, связанных с COVID-19. За первый квартал 2021 года доля онлайн-займов составила 78% в сегменте PDL, что на 9 п. п. выше, чем годом ранее. В отдельных компаниях этот показатель достиг 90%.

Эксперты считают, есть все основания, что доля онлайн-займов продолжит расти и дальше, особенно в сегменте PDL, когда для решения по займу достаточно минимальных данных о заемщике.

Комментирует Анна Калугина, генеральный директор CarMoney: «Как и в других сферах, в МФО мы сделали ставку на онлайн-взаимодействие с клиентами. Для многих участников рынка это решение позволило сохранить бизнес. Компании развивают мобильные приложения, различные цифровые сервисы, которые позволяют оптимизировать бизнес-процессы, сокращать клиентский путь. Кроме того, цифровой опыт взаимодействия пришелся по душе клиентам: более 70% всех заявок в МФО приходит через мобильное приложение, мы полагаем, что их доля продолжит расти».

Интерес к долгосрочным займам – еще один намечающийся тренд. Согласно отчету Банка России, количество компаний, которые перешли из PDL в более долгосрочный сегмент, почти в два раза выше числа МФО, которые перешли из более долгосрочного сегмента в PDL. Хотя рост доли PDL в выдачах за последний год был незначительным.

Законодательные ужесточения для заемщиков и бизнеса

Планируются ужесточения требований к заемщикам со стороны государства. Законопроект, предусматривающий наделение Банка России правом ограничивать долю кредитов и займов с определенными характеристиками (например, с высоким ПСК и ПДН), находится на рассмотрении в Государственной думе.

Комментирует Акоп Петров, руководитель отдела по привлечению инвестиций МФК «КЭШМОТОР»: «Существует вероятность установления ограничения по займам для чрезмерно закредитованных клиентов МФО. Согласно «Дорожной карте регулирования долговой нагрузки на 2021–2022 годы», Центральный банк намерен ужесточить контроль ключевых показателей закредитованности населения России. Но так как до сих пор существует проблема с точным определением ПДН из-за большого объема незадекларированного дохода у населения, ожидаем введения данного ограничения не ранее 2023 года».

Как и заемщиков, микрофинансовые организации также ждет непростое время. Причин для этого несколько:

• падение рентабельности бизнеса. В условиях, когда год за годом законодательно ограничивается верхняя планка процентов, некоторые закрывают бизнес, так как легких прибылей уже не остается;
• повышение минимальной суммы собственных средств для МКК. Законодатели направили МФО по пути банков, также обязанных повысить величину капитала. Планируется плавное повышение требуемой суммы до 2024 года:

• с 1 июля 2021 года – 2 млн рублей;
• с 1 июля 2022 года – 3 млн рублей;
• с 1 июля 2023 года – 4 млн рублей;
• с 1 июля 2024 года – 5 млн рублей.

Как итог, 405 МФО ушли с рынка за год.

Рис. 2 Количество действующих МФО на конец периода Источник: Банк России

Рост инвестиций в МФО

Эмиссия облигаций микрофинансовыми компаниями в последние месяцы наращивает обороты. Ниже перечень МФО, выпустивших облигации в 2021 году:

Для сравнения, за весь 2020 год суммарно все МФК разместили облигаций на 1,5 млрд рублей.

Преимущества инвестиций в облигации МФО состоят в следующем:

• отсутствие минимальной суммы в 1,5 млн рублей (как по прямому договору). Купить можно и одну облигацию номиналом в 1000 рублей;
• удобство. Для тех, у кого есть брокерский счет, процедура покупки биржевых облигаций МФО аналогична покупке голубых фишек. С коммерческими – процедура чуть сложнее, но и она для многих проще, чем заключение прямого договора;
• вычет по ИИС. Купоны, как и проценты по прямому договору, облагаются НДФЛ. Но в случае с ИИС их можно вернуть;
• перед тем как позволить компании выпустить облигации, структуры Московской биржи (например, НРД) проводят due diligence, что является гарантией того, что компания обладает определенной финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

Так как МФО не являются кредитными организациями и у них нет корреспондентских счетов у регулятора, они выдают займы либо из собственных средств (чистая прибыль, денежные средства собственников), либо из привлеченных займов. Поэтому вероятно, что тренд на фондирование через эмиссию облигаций продолжится. Рекордное число открытых брокерских счетов в 2020 году говорит о том, что интерес к фондовому рынку растет.