Программа семинара:
Тема 1. Введение в риск-менеджмент
- Понятие риска
- Виды рисков
- Основные способы управления рисками
- Организация системы управления рисками в компании
Тема 2. Финансовые инструменты и основные риски инструментов
- Облигации как инструмент фиксированной доходности. Процентный риск, риск изменения кредитного спреда (DV01, CS01)
- Акции. Отличие торговых и инвестиционных портфелей
- Фьючерсы и опционы. Особенности работы на биржевых рынках (вариационная маржа, гарантийное обеспечение). Коэффициенты чувствительности (греки) Операции РЕПО: процентный риск, кредитный риск, рыночный риск обеспечения
- Альтернативные инвестиции (структурные ноты, ипотечные облигации, и т.д.)
Тема 3. Методики оценки и управления рисками портфелей
- Диверсификация (базовые принципы CAPM)
- Хеджирование. Использование производных финансовых инструментов для хеджирования. Оценка эффективности хеджирования (корреляции, регрессии, и т.д.)
- Value-at-Risk (VaR). Краткое описание способов оценки и основные недостатки
- Expected Shortfall (ES)
- Стресс-тестирование
- Контрагентские риски при операциях с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами Установление ограничений по портфелям
Тема 4. Оценка эффективности портфеля
- Коэффициенты риск/доходность: Sharp Ratio, Sortino Ratio
-
Относительные коэффициенты: Tracking Error, Informayion Ratio, Jensen's Alpha