Управление рисками. Подготовка к сдаче экзамена FRM

Институт фондового рынка и управления проведет семинар, посвященный управлению рисками и подготовке к сдаче экзамена FRM.

Целевая аудитория: руководители, риск-менеджеры, финансовые аналитики, аудиторы банков, инвестиционных, управляющих и страховых компании, негосударственных пенсионных фондов, крупных нефинансовых компании, имеющих казначейства.

Программа курса полностью соответствует международным стандартам и базируется на литературе, рекомендованной GARP (Global Association of Risk Professionals) для подготовки к экзамену FRM®. На курсе подробно рассматриваются современные методы оценки и управления основными банковскими рисками, включая рыночные, кредитные, операционные риски и риски рыночной ликвидности. Большое внимание уделяется основам количественного анализа и оценке производных финансовых инструментов, а также последним требованиям органов финансового регулирования и банковского надзора - в частности, подробно анализируется Новое соглашение по капиталу «Базель II». Изложение теоретического материала сопровождается разбором экзаменационных вопросов прошлых лет по всем разделам курса.

1. ЧАСТЬ I
• Основы риск-менеджмента
  
• Роль риск-менеджмента. Цели риск-менеджмента
• Создание стоимости при помощи риск-менеджмента
• Понятие и классификация рисков
• Эффективность рынка, равновесие. Модель оценки стоимости активов (САРМ)
• Измерение и факторный анализ эффективности управления портфелем
• Коэффициент Шарпа и коэффициент информированности
• Факторные модели и теория арбитражного ценообразования
• Способы управления рисками
• Провалы риск-менеджмента
• Уроки кризиса 2008 -2009 гг.
• Этика
• Практикум по работе с финансовым калькулятором
  
• Основы работы с финансовым калькулятором
• Рабочий лист Format, настройка параметров финансового калькулятора
• Рабочий лист TVM, расчет задач на равномерные денежные потоки
• Рабочий лист CF, расчет задач на неравномерные денежные потоки
• Расчет дюрации с помощью финансового калькулятора
• Количественный анализ
  
• Временная стоимость денег
• Коэффициенты дисконтирования, арбитраж, кривые доходности
• Цены облигаций, спотовые и форвардные ставки
• Дюрация и выпуклость
• Временная структура процентных ставок
• Распределение вероятностей
• Математическое ожидание, стандартное отклонение, корреляция, асимметрия и эксцесс
• Оценка параметров распределения
• Линейная регрессия
• Статистические решения, проверка гипотез
• Оценка корреляции и волатильности: EWMA, GARCH модели
• Финансовые рынки и продукты
  
• Инфраструктура рынка
• Фьючерсы, форварды, свопы и опционы
• Производные инструменты на ценные бумаги с фиксированным доходом, процентные ставки, валюту, акции и сырьевые товары
• Оценка портфельных рисков
• Американские опционы, влияние дивидендных выплат, раннее исполнение
• Торговые стратегии с производными финансовыми инструментами
• Товарные деривативы
• Базисный риск
• Валютный риск
• Корпоративные облигации
• Свопы
• Биномиальные модели
• Модель Блэка-Шоулза-Мертона
• «Греки»
• Value-At-Risk (VaR)
  
• Определение VaR:
• Методы расчета VaR:
• Дельта-нормальный, историческое моделирование, Монте-Карло
• Рыночное применение модели VaR, кредитный и операционный риски
• Расчет VaR для линейных и нелинейных производных финансовых инструментов
• Использование модели VaR для ценных бумаг с фиксированным доходом со встроенным опционом
• Методы верификации моделей расчета VaR («бэктестинг»)
• Рейтинговые агентства, кредитные рейтинги
• Оценка суверенных и страновых рисков
• Стресс-тестирование и сценарный анализ
2. ЧАСТЬ II
• Оценка и управление рыночным риском
  
• Улыбка волатильности и временная структура волатильности
• Экзотические опционы
• Дюрация и выпуклость ценных бумаг с фиксированным доходом
• Модели временной структуры процентных ставок
• Декомпозиция портфеля по факторам риска
• Использование и ограничения модели VaR
• Условный VaR и когерентные меры риска
• Теория экстремальных значений
• Копула и зависимость «на хвостах»
• Оценка и управление кредитным риском
  
• Субстандартная ипотека и субстандартная секьюритизация
• Риск контрагента и внебиржевые производные инструменты
• Кредитные деривативы, кредитные дефолтные свопы и связанные кредитные ноты
• Структурированное финансирование, секьюритизация, транширование и подчинения
• Облигации, обеспеченные долговыми обязательствами (ценообразование и управление рисками)
• Ипотека и ипотечные ценные бумаги
• Вероятность дефолта, потери в случае дефолта и уровень восстановления
• Рейтинговая оценка платежеспособности заемщиков
• Кредитные спрэды
• Ожидаемые и непредвиденные убытки
• Управление операционным и интегрированным риском
  
• Определение риск-капитала
• Корреляция между рыночными, кредитными и операционными рисками
• Оценка эффективности систем управления рисками
• Регулирование и «Базель-2»
• Минимальные требования к капиталу
• Риск-менеджмент и управление инвестициями
  
• Конструирование портфеля
• Факторный анализ риска и эффективности управления портфелем
• Бюджетирование риска
• Установка лимитов
• Управление риском в хедж-фондах
• Метрики «риск-доходность», специфичные для хедж-фондов
• Риски конкретных стратегий (арбитраж с фиксированной доходностью, арбитраж на слияниях и поглощениях, арбитраж на коротких и длинных позициях по акциям, риск-нейтральные стратегии, макро-стратегии, стратегии работы с проблемными долгами, стратегии на развивающихся рынках)
• Неликвидность активов, оценка активов и измерение рисков
• Использование левериджа и деривативов. Связанные с этим риски
• Измерение чувствительности к факторам риска (динамические стратегии, рычаги, производные, изменение стилей)
• Управление риском в пенсионных фондах
• Хедж-фонды и систематический риск
• Актуальные проблемы финансового рынка
  
• Причины и последствия текущего кризиса
• Уроки, извлеченные из кризиса
• Влияние финансового кризиса на развитие риск-менеджмента в России

Контакты:

• Телефон: +7 (495) 369-04-02
• E-mail: sales@ifru.ru