Оценка и управление портфельными рисками

Тема 1. Введение в риск-менеджмент

• Понятие риска
• Виды рисков
• Основные способы управления рисками
• Организация системы управления рисками в компании

Тема 2. Финансовые инструменты и основные риски инструментов

• Облигации как инструмент фиксированной доходности. Процентный риск, риск изменения кредитного спреда (DV01, CS01)
• Акции. Отличие торговых и инвестиционных портфелей
• Фьючерсы и опционы. Особенности работы на биржевых рынках (вариационная маржа, гарантийное обеспечение). Коэффициенты чувствительности (греки) Операции РЕПО: процентный риск, кредитный риск, рыночный риск обеспечения
• Альтернативные инвестиции (структурные ноты, ипотечные облигации, и т.д.)

Тема 3. Методики оценки и управления рисками портфелей

• Диверсификация (базовые принципы CAPM)
• Хеджирование. Использование производных финансовых инструментов для хеджирования. Оценка эффективности хеджирования (корреляции, регрессии, и т.д.)
• Value-at-Risk (VaR). Краткое описание способов оценки и основные недостатки
• Expected Shortfall (ES)
• Стресс-тестирование
• Контрагентские риски при операциях с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами Установление ограничений по портфелям

Тема 4. Оценка эффективности портфеля

• Коэффициенты риск/доходность: Sharp Ratio, Sortino Ratio
• Относительные коэффициенты: Tracking Error, Informayion Ratio, Jensen's Alpha