Розничные инвесторы обратили внимание на микрофинансовый рынок

Низкие ставки по депозитам привели к буму розничных инвесторов на фондовом рынке, которые, в свою очередь, заинтересовались высокодоходными облигациями. Эти факторы вкупе повлияли на увеличение числа на фондовом рынке МФК и ломбардов, выпускающих такие облигации. Об этом сообщается в «Обзоре ключевых показателей микрофинансовых институтов» за 2020 год, опубликованном на сайте Банка России.

За последние два года количество эмитентов облигаций из числа МФК и ломбардов выросло с 4 до 8 организаций, а ставка купона, предлагаемая данными эмитентами, варьировалась от 9,5% до 22% годовых. Физические лица выступали основными покупателями в ходе новых размещений, и их доля среди владельцев выросла с 57% до 93%. Объем облигаций МФК и ломбардов на счетах депо физических лиц по состоянию на конец 2020 года вырос более чем в 4 раза и составил 3,6 млрд рублей по номинальной стоимости.

По сравнению с традиционными источниками финансирования доля облигаций довольно низкая – по сравнению с объемом средств, привлеченных МФК по договорам займа от физических лиц и индивидуальных предпринимателей, объем вложений физлиц в облигации МФК примерно в три раза ниже, однако круг вовлеченных инвесторов шире. Так, по итогам 2020 года количество клиентов брокеров и банков, совершивших хотя бы одну сделку с данными облигациями на Московской бирже, выросло вдвое и составило 26,2 тыс. лиц (годом ранее – 12,1 тыс. лиц), говорится в документе ЦБ РФ.

Банк России предупреждает, что основным риском для инвесторов в облигации МФК и ломбардов остается кредитный риск. На данный момент около половины выпущенных облигаций имеют кредитный рейтинг, что позволяет оценить их кредитоспособность. При этом важно обеспечить понимание неподготовленными инвесторами всех рисков, которые они принимают на себя при покупке высокодоходных облигаций.

Закон № 306-ФЗ о защите розничных инвесторов, принятый в июле 2020 года, установил, что для продажи облигаций неквалифицированным инвесторам эти бумаги или их эмитент должны обладать определенным рейтингом – не ниже уровня, установленного Банком России. Исключение составляют облигации, проданные до даты вступления закона в силу. В перспективе эти инструменты будут доступны неквалифицированным инвесторам только после прохождения тестирования, напоминает регулятор.