Выход «черного лебедя»

Кризис с «эпидемиологической» окраской

Нарастающая напряженность, карантин и самоизоляция стран приводят к резкому спаду потребления, затронуты практически все отрасли экономики. По эффекту падающего домино снижаются объемы промышленного производства и, соответственно, потребление нефти.

«Мир был не готов к такой панике, столкнувшись с проблемой коронавируса. Отсюда – непонимание дальнейшего движения рынков ключевыми игроками и их «осторожность» с вложением и размещением средств», – отмечает Екатерина Григорьева, директор направления «Оценка и финансовый консалтинг» группы компаний SRG.

Нынешний кризис существенно отличается от предыдущих. «Последние кризисы корректировали перераздутый рынок. Они были чисто ценовые и влияли в основном на банки и на фондовый рынок. Сейчас ситуация другая: реально закрытое производство, закрытые рестораны, культурные центры, остановлен турпоток. Мир очень сильно меняется: становится меньше межгосударственных связей из-за ограничения путешествий», – заметил Борис Дьяконов, сооснователь и президент банка для предпринимателей и предприятий «Точка».

Кто пострадает больше всего

Экономический эффект от эпидемии будет отличаться у развитых и развивающихся стран. «В условиях изоляции потребителя экономика не получит стимула к росту в полном объеме. Экономика может быть поддержана снижением процентных ставок, что активно используют развитые страны. При этом развивающиеся рынки, столкнувшись с оттоком капитала, не могут пойти на этот шаг, а некоторые страны даже повышают базовые ставки», – заметил Сергей Коныгин, главный экономист Газпромбанка.

Поэтому развивающиеся страны, которые сильно зависят от внешних инвестиций (страны Латинской Америки, африканские страны и т. д.), пострадают больше всего. Они будут переживать отток капитала: ввиду того что уровень риска вырос глобально из-за коронавируса, инвесторы не готовы дополнительно к нему нести страновые риски.

На этом фоне Россия чувствует себя лучше, так как в волну «санкционного» кризиса 2014 года уже произошел значительный отток иностранных инвестиций, и в основном они не вернулись до сих пор, замечают эксперты.

Также эксперты отмечают, что кризис затронет все отрасли экономики, особенно сильно пострадают авиакомпании, туристическая отрасль и производственный сектор.

В краткосрочной перспективе наибольший удар примут на себя страны, которые были вынуждены ввести жесткий карантин из-за распространения вируса, а также те, чей ВВП сильно зависит от туристической отрасли и авиации (Италия, Испания и др.). В Италии уже большие проблемы со снятием наличности. Эксперты отмечают, что эта мера жесткая, но она может предотвратить крах банковской системы.

«Запрет на снятие наличности, к сожалению, тоже мера. Жесткая, неприятная для людей. Но если вдруг возникает угроза массового банкрана, который банковская система выдержать не в состоянии, то придется регулятору вводить меры по ограничению снятия наличных. Я думаю, что это был бы самый лучший выход из этой ситуации, чем оставлять тот или иной банк наедине с его проблемой. Если такую меру введет регулятор, это будет неприятно, но понятно. Если меру введет один конкретный банк, то общество это воспримет однозначно как сигнал, что этот банк обанкротится и все деньги сгорят, и тогда возникнет паника», – заметил Ян Арт, эксперт комитета Государственной думы по финансовым рынкам.

Российские банки имеют запас прочности

Многие опрошенные банкиры утверждают, что в России уровень системных рисков невысокий, поэтому новый кризис будет преодолен. По сравнению с прошлыми кризисами российские банки сократили свои риск-аппетиты, уменьшили объем внешнего долга на треть, ЦБ РФ имеет работающую систему поддержки ликвидности банковского сектора, уровень закредитованности российских компаний составляет 50% ВВП.

Кризис 2008 встречали 1000 банков, сейчас – меньше 400. Остались те, кто так или иначе нашел себя после кризиса и стал крепче.

«Благодаря тому, что российская экономика и банковский сектор в последние годы функционировали в условиях сокращения зависимости от внешних рынков, сейчас этот фактор стал своеобразной подушкой безопасности», – заметила Наталия Орлова, руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-Банка.

Станислав Дужинский, аналитик банка «Хоум Кредит», также полагает, что отечественная банковская система готова к новым вызовам. «За время прошедших кризисов накоплен существенный опыт в сфере риск-менеджмента. Соответствующая инфраструктура была значительно модернизирована», – добавил эксперт.

Регуляторная политика также может помочь банкам пережить кризис. Ян Арт заметил: «В случае массовых дефолтов есть способы поддержки банковского сектора за счет регуляторных решений. Например, в зарубежной практике используется такой метод, как сведение резервов банков до нуля. Это принципиально противоречит духу нашего регулирования, но такие методы есть».

Банки поддержат пострадавших

ЦБ рекомендует банкам и МФО реструктуризировать выданные кредиты/займы заразившимся коронавирусом, а также не начислять пени и штрафы в случае выхода на просрочку.

Президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин обещает в открытом послании, что к каждому клиенту, который оказался в непростой ситуации из-за коронавируса, будет применен индивидуальный подход.

Что ждет банки

По оценкам специалистов, ближайшие полгода отечественная банковская система не испытает новых шоков, но ключевым вопросом для всех стран, и для России в частности, являются продолжительность и устойчивость негативных тенденций.

«Кредитная активность банков во многом будет зависеть от активности хозяйствующих субъектов и их стремления нарастить производство. В ближайшие 3-6 месяцев это представляется слабо», – заключил Владимир Волков, заместитель директора «Казначейство» РГС Банка.

Ввиду снижения объемов кредитования и увеличения расходов банки почувствуют определенное давление на показатели прибыльности.

«Потенциал для остановки негативных процессов создан уже в последние дни. Принятые в выходные решения ФРС по наращиванию активов Резервной Системы, снижению ставки Федеральных фондов и – что особенно важно – ставки для первоклассных заемщиков в США в своей совокупности представляются очень мощным монетарным инструментом стимулирования спроса на инвестиции. Это сильная антидефляционная мера, эффективность которой неоднократно была продемонстрирована рынку начиная с 2007 года», – заметил Геннадий Салыч, председатель правления Банка «Фридом Финанс».

Однако теперь необходимы меры краткосрочной поддержки для преодоления опасений, связанных с текущей ситуацией на рынке производных инструментов, в том числе – связанной с искусственным созданием на ней «рынка продавца».

Технологии помогут банкам

Российские финкомпании в связи с карантином переводят своих сотрудников на удаленный режим работы. По словам банкиров, технологии позволяют это сделать не только в back- или middle-офисе, но и во фронт-офисе.

«Российские банки в значительной степени цифровизированы и активно используют каналы дистанционного обслуживания, поэтому оттока клиентов или снижения выручки из-за карантина не предполагается», – заявляет Роман Ромашевский, финансовый директор финтех-маркетплейса VR_Bank.

Президент и председатель правления Сбербанка Герман Греф рассматривает сложившуюся ситуацию как возможность и толчок к переводу «физических контактов с клиентами на удаленный доступ».

Однако переломить поведенческие стереотипы в сфере финансов непросто. Поэтому даже в условиях риска заразиться вирусом банковские клиенты все равно идут в офис. Эксперты полагают, что банки должны найти материальные стимулы для физлиц осуществлять операции из дома.

«Специфика нынешних проблем – это сочетание классических макроэкономических проблем с «черным лебедем», меняющим поведение потребителей. И потому одной готовности к макроэкономическим шокам «старой реальности» может оказаться недостаточно. Вопрос в том, насколько быстро это поймут банки и смогут перейти от разговоров про экосистемы к привлечению доли тех, кто не видит своей жизни кроме как в офлайне», – заметил Эльман Мехтиев, председатель Совета СРО «МиР».

Зарубежные банки опасаются роста хакерских атак из-за паники вокруг коронавируса. Увеличение нагрузки на дистанционное обслуживание может поставить под угрозу ИТ-системы банков.

Российские специалисты утверждают, что существующие технологии позволяют блокировать любые попытки скопировать данные при удаленном доступе. В настоящее время банки закупают специальное оборудование для организации процесса дистанционной работы сотрудников.

«С одной стороны, риски защиты персональных данных возникают, – отметил Ян Арт, – с другой стороны, в финансовой сфере над этим уже работают. Например, я, как член совета директоров профессиональной ассоциации коллекторов (НАПКА), знаю, что у нас ставился вопрос о закупке специального программного обеспечения, которое позволило бы защитить персональные данные должника, в случае если сотрудники коллекторского агентства/службы взыскания временно переходят на удаленный режим работы. Так что задача такая поставлена, риски, конечно, есть, но никто не говорит, что на нее в банковской и коллекторской сфере махнули рукой и этот риск будет масштабный. Но риски есть, конечно же».

Есть ли свет в конце туннеля

Многие эксперты полагают, что оперативное купирование распространения коронавируса и взятие в целом данной ситуации под контроль, вероятнее всего, приведет к положительным тенденциям на мировых финансовых рынках.

«Но рассчитывать на быстрое восстановление экономик мировых держав не приходится, так как падение было слишком стремительным и нет уверенности, что достигнуто дно на настоящий момент», – отметила Алина Бажулина, управляющий филиалом АКБ «ФОРА-БАНК» (АО) в городе Санкт-Петербурге.

По предварительным данным, самым сложным месяцем будет апрель, именно в это время ожидается основной удар от остановки производств и карантина в Европе. В зависимости от того, как будет развиваться ситуация в апреле, можно будет судить о сроках восстановления мировой экономики.