Из матраца в оборот
Что такое ОФЗ?
Облигации федерального займа – инструмент, посредством которого государство привлекает в экономику деньги. По сути, обычная долговая расписка, где заемщик – физическое лицо, а должник – государство в лице Министерства финансов. Деньги, полученные через федеральные займы, идут на реализацию новых или действующих проектов и на обслуживание долга по другим ОФЗ.
Кроме государственных облигаций есть еще муниципальные и корпоративные, которые выпускают, соответственно, городские власти и коммерческие структуры. Выпуск обсуждаемых в статье народных облигаций (ОФЗ-н) отличается от всех предыдущих выпусков ОФЗ, включая облигации СССР, но фактически остается тем же инструментом финансирования расходов государства, что и другие ОФЗ.
Размещение облигаций федерального займа – многолетняя практика государства, многие узнали о них только сейчас из-за начавшейся пропаганды государства к покупке бумаг. Министерство финансов на своем сайте утверждает, что ОФЗ-н не рассматриваются в качестве основного инструмента государственных заимствований. Заявленная Минфином цель народных ОФЗ – повышение финансовой грамотности, развитие финансового рынка и стимулирование населения достать деньги из-под матраца и пустить в оборот.
Как купить ОФЗ-н?
Ниже основные параметры текущих облигаций федерального займа для физических лиц.
Параметры ОФЗ-н первого выпуска:
Номинал одной облигации (стоимость выкупа одной облигации государством в дату погашения): 1000 руб.
Минимальное количество покупки: 30 облигаций.
Максимальная сумма покупки: 15 000 облигаций.
Срок до погашения: 3 года.
Возможные даты покупки: 26.04.2017–25.10.2017.
Ставки и даты платежей в таблице ниже:
| № платежа | Даты платежей | Купонные периоды, дни | Процентная ставка купонного дохода, % годовых | Купонный доход за 1 ОФЗ, рублей | Купонный доход за 30 ОФЗ, рублей |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01.11.2017 | 189 | 7,5% | 38,84 | 1 165,20 |
| 2 | 02.05.2018 | 182 | 8,0% | 39,89 | 1 196,70 |
| 3 | 31.10.2018 | 182 | 8,5% | 42,38 | 1 271,40 |
| 4 | 01.05.2019 | 182 | 9,0% | 44,88 | 1 346,40 |
| 5 | 30.10.2019 | 182 | 10,0% | 49,86 | 1 495,80 |
| 6 | 29.04.2020 | 182 | 10,5% | 52,36 | 1 570,80 |
| Итого | 268,21 | 8 046,30 |
- № платежа
- Даты платежей
- Купонные периоды, дни
- Процентная ставка купонного дохода, % годовых
- Купонный доход за 1 ОФЗ, рублей
- Купонный доход за 30 ОФЗ, рублей
- 1
- 01.11.2017
- 189
- 7,5%
- 38,84
- 1 165,20
- 2
- 02.05.2018
- 182
- 8,0%
- 39,89
- 1 196,70
- 3
- 31.10.2018
- 182
- 8,5%
- 42,38
- 1 271,40
- 4
- 01.05.2019
- 182
- 9,0%
- 44,88
- 1 346,40
- 5
- 30.10.2019
- 182
- 10,0%
- 49,86
- 1 495,80
- 6
- 29.04.2020
- 182
- 10,5%
- 52,36
- 1 570,80
- Итого
- 268,21
- 8 046,30
Плюсы и минусы народных ОФЗ
Самый близкий аналог именно этих облигаций – банковский вклад, по сравнению с которым у ОФЗ есть как преимущества, так и недостатки. Вклады застрахованы на 1,4 млн рублей, по облигациям государство гарантирует возврат всей суммы. Из минусов ОФЗ-н – высокие комиссии агентам: единоразово 1,5% от объема сделки суммой до 50 000 включительно, 1% для сделок от 50 тыс. до 300 тыс. включительно и 0,5% свыше 300 тысяч рублей. Агенты выполняют роль посредника между Минфином и физическим лицом для приобретения и дальнейшей работы с облигациями.
Второй раз указанная выше комиссия спишется, если продать облигации раньше дня погашения – 29.04.2020. А если продать ОФЗ, продержав ее меньше 12 месяцев, то агент удержит из итоговой суммы выплаты еще и перечисленные суммы купонов, это требование Минфина. Поэтому инвестиции в облигации сроком менее года априори убыточны: двойная комиссия и неполученный купон.
При досрочном возврате банковского вклада вкладчик получает ту же сумму, а иногда и небольшие проценты, которые указаны в условиях договора. Прогрессивные ставки по купонам вынуждают купить облигации на 3 года. Это может быть как плюсом, так и минусом, многое зависит от размера ключевой ставки Банка России в будущем. Учитывая тенденцию к понижению ставки, ожидаемая Минфином доходность окажется выше процентов по депозитам в крупнейших банках. Но здесь есть сразу два контраргумента:
во-первых, политические и экономические события в России развиваются стремительно и планировать ситуацию в России на 3 года вперед на практике невозможно, поэтому сказать о том, будут ли указанные ставки привлекательны через 6 месяцев, год или два, также невозможно;
во-вторых, кроме Сбербанка и ВТБ24 в России есть и другие банки, входящие в систему страхования вкладов, принимающие деньги под 8,5-9% годовых. При этом не взимающие комиссию за открытие вклада, в отличие от покупки ОФЗ. Поэтому заявление Минфина о повышенной по сравнению с вкладами доходностью ОФЗ хоть и объяснимо, но совпадает с реальностью только с оговорками.
Стоит ли игра свеч?
Стоит присмотреться к ОФЗ тем, кто готов вложиться на 3 года, лучше от 300 тысяч, чтобы заплатить меньше комиссионных. Но и в этом случае пока еще есть достойные альтернативы со стороны банковских вкладов. Если же сумма инвестиций превышает 1,4 млн, то сейчас облигации федеральных займов выглядят предпочтительнее вкладов, в первую очередь из-за суммы страхового покрытия.
Максим ЮДИН
Фото: interfax.by