Из матраца в оборот

03.05.2017 | 1533
денежные купюры танцуют под игру дудочки
В конце апреля для россиян появился новый способ вложения денег – облигации федерального займа. По итогам первой недели продаж ОФЗ-н, ВТБ24 принял около 2000 заявок на сумму свыше 2 млрд рублей. Средний чек около 1,2 млн рублей. Сбербанк только за первый день обработал тысячу заявок в среднем на 900 тысяч рублей. Как отметили в ВТБ24, больше трети от общего числа заявок по-прежнему приходится на Москву и область, далее идут регионы Северо-Запада, где оформляется каждая пятая заявка банка в России. Около 15% обращений приходится на офисы ВТБ24 в ПФО. Менее чем за полгода ВТБ24 планирует разместить ОФЗ на 7,5 млрд руб. и привлечь около 30 тыс. клиентов. Сбербанк, в свою очередь, отметил, что при сохранении ажиотажного спроса весь объем удастся реализовать за месяц.
Что такое ОФЗ?

Облигации федерального займа – инструмент, посредством которого государство привлекает в экономику деньги. По сути, обычная долговая расписка, где заемщик – физическое лицо, а должник – государство в лице Министерства финансов. Деньги, полученные через федеральные займы, идут на реализацию новых или действующих проектов и на обслуживание долга по другим ОФЗ.

Кроме государственных облигаций есть еще муниципальные и корпоративные, которые выпускают, соответственно, городские власти и коммерческие структуры. Выпуск обсуждаемых в статье народных облигаций (ОФЗ-н) отличается от всех предыдущих выпусков ОФЗ, включая облигации СССР, но фактически остается тем же инструментом финансирования расходов государства, что и другие ОФЗ.

Размещение облигаций федерального займа – многолетняя практика государства, многие узнали о них только сейчас из-за начавшейся пропаганды государства к покупке бумаг. Министерство финансов на своем сайте утверждает, что ОФЗ-н не рассматриваются в качестве основного инструмента государственных заимствований. Заявленная Минфином цель народных ОФЗ – повышение финансовой грамотности, развитие финансового рынка и стимулирование населения достать деньги из-под матраца и пустить в оборот.

Как купить ОФЗ-н?
ОФЗ-н приобретаются через Сбербанк и ВТБ24, других агентов Минфин пока не утвердил. Условия приобретения в этих двух банках одинаковы, список отделений, которые работают с облигациями, перечислен на сайтах каждого банка. ОФЗ-н существуют в виде записей по счетам, поэтому хоть облигация и ценная бумага, никакой бумаги не существует. Банком заключаются с клиентом брокерский договор и договор счета депо, на основании которых на бирже покупаются облигации.

Ниже основные параметры текущих облигаций федерального займа для физических лиц.

Параметры ОФЗ-н первого выпуска:
Номинал одной облигации (стоимость выкупа одной облигации государством в дату погашения): 1000 руб.
Минимальное количество покупки: 30 облигаций.
Максимальная сумма покупки: 15 000 облигаций.
Срок до погашения: 3 года.
Возможные даты покупки: 26.04.2017–25.10.2017.

Ставки и даты платежей в таблице ниже:

№ платежа Даты платежей Купонные периоды, дни Процентная ставка купонного дохода, % годовых Купонный доход за 1 ОФЗ, рублей Купонный доход за 30 ОФЗ, рублей
1 01.11.2017 189 7,5% 38,84 1 165,20
2 02.05.2018 182 8,0% 39,89 1 196,70
3 31.10.2018 182 8,5% 42,38 1 271,40
4 01.05.2019 182 9,0% 44,88 1 346,40
5 30.10.2019 182 10,0% 49,86 1 495,80
6 29.04.2020 182 10,5% 52,36 1 570,80
Итого 268,21 8 046,30
  • № платежа
    • Даты платежей
    • Купонные периоды, дни
    • Процентная ставка купонного дохода, % годовых
    • Купонный доход за 1 ОФЗ, рублей
    • Купонный доход за 30 ОФЗ, рублей
  • 1
    • 01.11.2017
    • 189
    • 7,5%
    • 38,84
    • 1 165,20
  • 2
    • 02.05.2018
    • 182
    • 8,0%
    • 39,89
    • 1 196,70
  • 3
    • 31.10.2018
    • 182
    • 8,5%
    • 42,38
    • 1 271,40
  • 4
    • 01.05.2019
    • 182
    • 9,0%
    • 44,88
    • 1 346,40
  • 5
    • 30.10.2019
    • 182
    • 10,0%
    • 49,86
    • 1 495,80
  • 6
    • 29.04.2020
    • 182
    • 10,5%
    • 52,36
    • 1 570,80
  • Итого
    • 268,21
    • 8 046,30

Таблица – Ставки по купонам ОФЗ-н первого выпуска
Плюсы и минусы народных ОФЗ

Самый близкий аналог именно этих облигаций – банковский вклад, по сравнению с которым у ОФЗ есть как преимущества, так и недостатки. Вклады застрахованы на 1,4 млн рублей, по облигациям государство гарантирует возврат всей суммы. Из минусов ОФЗ-н – высокие комиссии агентам: единоразово 1,5% от объема сделки суммой до 50 000 включительно, 1% для сделок от 50 тыс. до 300 тыс. включительно и 0,5% свыше 300 тысяч рублей. Агенты выполняют роль посредника между Минфином и физическим лицом для приобретения и дальнейшей работы с облигациями.

Второй раз указанная выше комиссия спишется, если продать облигации раньше дня погашения – 29.04.2020. А если продать ОФЗ, продержав ее меньше 12 месяцев, то агент удержит из итоговой суммы выплаты еще и перечисленные суммы купонов, это требование Минфина. Поэтому инвестиции в облигации сроком менее года априори убыточны: двойная комиссия и неполученный купон.

При досрочном возврате банковского вклада вкладчик получает ту же сумму, а иногда и небольшие проценты, которые указаны в условиях договора. Прогрессивные ставки по купонам вынуждают купить облигации на 3 года. Это может быть как плюсом, так и минусом, многое зависит от размера ключевой ставки Банка России в будущем. Учитывая тенденцию к понижению ставки, ожидаемая Минфином доходность окажется выше процентов по депозитам в крупнейших банках. Но здесь есть сразу два контраргумента:

во-первых, политические и экономические события в России развиваются стремительно и планировать ситуацию в России на 3 года вперед на практике невозможно, поэтому сказать о том, будут ли указанные ставки привлекательны через 6 месяцев, год или два, также невозможно;

во-вторых, кроме Сбербанка и ВТБ24 в России есть и другие банки, входящие в систему страхования вкладов, принимающие деньги под 8,5-9% годовых. При этом не взимающие комиссию за открытие вклада, в отличие от покупки ОФЗ. Поэтому заявление Минфина о повышенной по сравнению с вкладами доходностью ОФЗ хоть и объяснимо, но совпадает с реальностью только с оговорками.

Стоит ли игра свеч?

Стоит присмотреться к ОФЗ тем, кто готов вложиться на 3 года, лучше от 300 тысяч, чтобы заплатить меньше комиссионных. Но и в этом случае пока еще есть достойные альтернативы со стороны банковских вкладов. Если же сумма инвестиций превышает 1,4 млн, то сейчас облигации федеральных займов выглядят предпочтительнее вкладов, в первую очередь из-за суммы страхового покрытия.

Максим ЮДИН
Фото: interfax.by

Подписаться

Понравилась публикация?

Подпишитесь на еженедельную рассылку от Zaim.com и будьте в курсе последних событий


 
Комментарии

| ответить