Микрофинансовые компании наращивают размещение облигаций

Микрофинансовые компании (МФК) активно выходят на рынок публичного капитала – в ближайшие недели шесть крупных компаний планируют выпустить облигации на 2,6 млрд рублей. Это значительно превышает данный полгода назад прогноз в 1,7 млрд рублей, а всего с начала года с учетом уже проведенных размещений объем облигаций МФК может составить 4,6 млрд рублей уже по итогам июля. Подробности сообщает “Ъ”.

Участники рынка оценивают сегодняшнюю долю облигаций в общем объеме фондирования МФО в 7% и считают, что к концу 2021 года этот показатель может достичь 10–15%.

Микрофинансисты уверены, что размещение облигаций при необходимости регулярных инвестиций в развитие – более выгодный и стабильный инструмент финансирования, чем привлечение средств по договорам займов. Ставки при привлечении средств по договорам займов доходят до 18-20% годовых, тогда как размещение облигаций обходится в 12-13% годовых.

Кроме того, облигации, в отличие от средств, привлекаемых по договорам займа, не имеют входного порога в 1,5 млн рублей, который отсекает значительное количество инвесторов. Средний срок вклада в МФО составляет 1,5–2 года, ценные бумаги выпускаются на три года. Кроме того, выпуск облигаций не требует значительных, в том числе репутационных и рекламных, усилий – достаточно пройти установленные процедуры регистрации выпуска в регуляторных органах и произвести разовое размещение бумаг требуемого объема на рынке.

Однако размещение бумаг на рынке публичного капитала имеет свои ограничения. Облигации МФК доступны лишь квалифицированным инвесторам. Также участники рынка считают, что облигации стоит использовать в том случае, если объем выдачи компании достиг 500 млн рублей в месяц, а объем средств, привлеченных МФО через облигации, должен быть минимум 200–300 млн рублей, иначе издержки на организацию выпуска бумаг сделают стоимость денег для эмитента сравнимой с займами.