Золотая середина: о чем говорят нормативы?

Регулятор ввел норматив достаточности собственных средств МФО (НМО1) и норматив ликвидности (НМО2) еще в 2012 году с целью защиты интересов физлиц и организаций, инвестирующих в МФО. Несоблюдение указанных нормативов говорит о проблемах в деятельности компании и является «тревожным звоночком» для инвесторов. Если не соблюдается норматив НМО1, значит собственных средств МФО не хватит, чтобы покрыть минимальную часть обязательств по займам, привлеченным от физлиц и юрлиц. Второй норматив НМО2 показывает, может ли сумма ликвидных активов покрыть краткосрочные обязательства компании.

«На наш взгляд, соблюдение этих двух нормативов, безусловно, является маркером экономического состояния МФО. Причем, чем выше эти показатели минимально допустимого значения, тем лучше финансовое положение микрофинансовой организации, и наоборот, снижение этих показателей свидетельствует о проблемах в МФО. Важно анализировать эти нормативы в динамике, сравнивая их в разные периоды», – прокомментировали нам в СРО «Единство».

В СРО «МиР» также подметили важность соблюдения нормативов и отметили, что все члены саморегулируемой организации стараются соответствовать требованиям регулятора.

Согласно мнению экспертов, соблюдение нормативов не говорит о безупречном финансовом здоровье МФО, и даже если НМО1 и НМО2 больше минимального значения, установленного законодательно, компания может иметь серьезные проблемы, которые могут привести к печальным последствиям.

«Выполнение нормативов НМО1 И НМО2 не всегда говорит об абсолютном финансовом здоровье МФО. Их основная цель – это привести МФО к единым стандартам оценки и регулирования, главным образом для ЦБ РФ. Если нормативы выполняются, это, как минимум, говорит нам о том, что МФО соответствует минимальным требованиям финансовой стабильности, а насколько реально конкретное МФО здорово с финансовой точки зрения, можно узнать только при детальном изучении кредитного портфеля», – заявил аналитик «Шумаков и партнеры» Севак Араратян.

«Однако обратное, как правило, верно: невыполнение нормативов – очень тревожный сигнал, поскольку нарушения нормативов компании всячески стараются избежать, проводя цессии микрозаймов на аффилированные структуры с восстановлением резервов у МФО, сомнительные переоценки имущества и нематериальных активов, фиктивное увеличение капитала на заёмные средства, практика заключения фиктивных договоров с признанием дебиторской задолженности малоизвестных компаний с очень длительными сроками погашения реальной к взысканию и т. п. Именно по этой причине отдельно взятые нормативы не показательны: требуется как минимум аудиторское заключение по МСФО от аудитора с высокой репутацией, либо взгляд рейтингового агентства», – подчеркнул ведущий аналитик рейтингового агентства «Эксперт РА» Иван Уклеин.

Нормативы крайностей не терпят

«Показатель НМО1 в пределах минимально допустимого значения может говорить о сложностях с фондированием (что сейчас очень актуально на рынке «традиционных» МФО). Чересчур высокий показатель в сотни процентов, наоборот, – свидетельство наличия излишнего массива неработающих денег (возможно, такие примеры есть в практике кэптивных банковских МФО). К тому же для небольших МФО, только начинающих свою деятельность, показатель НМО1, в принципе, можно подогнать под положительное значение увеличением уставного капитала организации и привлечением дополнительных заемных средств от учредителя по договору долгосрочного займа», – заметил Сергей Седов, генеральный директор сервиса онлайн-займов «Робот Займер».

Что указывает на финансовые болезни МФО?

Для того чтобы оценить финансовое состояние микрофинансовой организации, необходимо анализировать не только соблюдение нормативов, но и ряд других важных показателей.

«Показатели финансового состояния МФО, также как и соблюдение экономических нормативов, стоит рассматривать в динамике, так как именно негативные тенденции могут больше рассказать о состоянии финансового здоровья компании. Также важное значение имеет оценка качества кредитного портфеля микрофинансовой организации», – считает Дмитрий Горох, директор по связям с общественностью MoneyMan.

В рамках проведения диагностики финансового состояния микрофинансовой компании необходимо оценить такие важные показатели, как качество портфеля, процент конвертации заявок в займы, уровень дефолтности и т. д. Тревожным сигналом является рост показателя NPL (просроченной задолженности), и если этот факт игнорируется, скоринговая модель не пересматривается, то компания может прийти к упадку и обанкротиться.

Сокращение портфеля при соблюдении нормативов также говорит о каких-то проблемах. Во-первых, это может свидетельствовать о повышении качества портфеля на фоне сокращения объемов рискованных займов. Во-вторых, о том, что компании не хватает средств ввиду увеличения расходов на привлечение клиентов, обслуживание займов и резервирование средств по имеющейся просрочке.

Диагностика финансового здоровья МФО требует комплексного подхода. Инвесторам при выборе МФО стоит ориентироваться не только на соблюдение обязательных нормативов, но и на качество кредитного портфеля, долю «токсичных» активов, взаимоотношение регулятора и компании, динамику показателей прибыли организации и ее рентабельности.

Маргарита ГВОЗДЕВА